工商融資-密集融資銀行今年“很差錢”

來源: 融資    發佈時間:2010/3/17 下午 05:46:37
工商融資 招行A股剛剛配售約20.35億股,獲98.60%的有效認購,成為2010年銀行A股市場再融資第一單;浦發將向廣東移動非公開增發22億股,這之後,交行、中行、華夏、深發展、中信等多家銀行都在醞釀著各自的再融資計劃。
工商融資
去年天量放貸致使資本充足率逼近監管底線;市場普遍預測融資總規模超過2000億元
招行A股剛剛配售約20.35億股,獲98.60%的有效認購,成為2010年銀行A股市場再融資第一單;浦發將向廣東移動非公開增發22億股,這之後,交行、中行、華夏、深發展、中信等多家銀行都在醞釀著各自的再融資計劃。一時間,關於銀行將密集再融資的消息充斥市場,而傳聞中的再融資規模也是步步升級,不斷引發市場波動。
  各家銀行"胃口"不小
  1000億元! 3000億元! 5000億元!這是近期不斷有研究機構報出的再融資規模,數字一個比一個驚人。而從銀行紛紛表態要再融資的情況來看,今年的規模不會小。
國海證券銀行業分析師桑俊估算,如果按照到今年年底,大小銀行的資本充足率分別達到11%和10%的要求,那麼全年銀行業資本金的缺口大約為871.98億元。而截至目前,已實施的再融資額度大約2000億元。如果按之前的銀行資產進行靜態估算,今年全年融資額有望達4000億元。
國泰君安分析師伍永剛則認為,2010年銀行再融資總規模預計為2170億元,但其中A股再融資規模只有1530億元。
各家銀行的"胃口"也的確都不小。例如招行A股有效認購數量20.07億股,認購金額約為人民幣177.64億元,中行計劃年內在A股市場發行不超過400億元的可轉債,並考慮以適當方式在H股市場上融資,交行再融資計劃也高達420億元。寧波銀行、興業銀行、南京銀行都相繼宣布了再融資計劃,接下來還會有華夏、深發展等銀行。
  資本充足率嚴重不足
銀行紛紛再融資,主要原因就是去年的天量信貸讓不少銀行面臨資本充足率嚴重不足問題。
從已公佈年報的幾家銀行來看,深圳發展銀行2009年末資本充足率和核心資本充足率儘管分別上升至8.88%和5.52%,但均未達標;興業銀行資本充足率為10.75%,比2008年下降0.54個百分點,核心資本充足率7.91%,比2008年下降1.09個百分點,兩個指標直逼監管底線;寧波銀行資本充足率為10.75%,同比下降5.4個百分點;核心資本充足率為9.58 %,同比下滑5.02個百分點,補充資本壓力不小。而根據2009年三季報來看,浦發銀行、招商銀行核心資本充足率都低於7%,未達銀監會高於7%才可以發行次級債的監管要求。
群益證券分析師李清認為,國內部分中小商業銀行較低的資本充足率無疑將掣肘其未來業務發展。公司資本充足率亟須提高,只有資金實力的提高,其後期各項業務的開展才能有保障。
此外,儘管銀監會目前執行的資本充足率紅線未變,但市場預計若未來經濟過熱,這一標準很可能會逆週期上調。這就使得不少銀行為防範未來出現的"觸線"可能,提前對資本金進行補充,並為今年7.5萬億元的信貸擴張目標打下基礎。
  對市場影響不太大
儘管銀行密集發布再融資計劃連日來對市場震動不小,並拖累大盤走勢,不過分析人士認為,銀行再融資負面影響已被基本消化,後續對市場影響不大。
伍永剛就表示,隨著大行再融資方案的逐漸明晰,銀行再融資的負面影響基本消化,壓在銀行股頭上的黑雲也將逐步消散。加上融資融券與股指期貨的臨近,銀行股有望逐步走出低迷,步入上升通道。若銀行已公佈再融資方案全部實施,則2010年銀行幾無核心資本缺口。整體來看,除已公佈的銀行再融資計劃外,今年僅華夏銀行、浦發銀行再融資較為迫切。
此外,各家銀行最終選擇的融資方式,也讓市場稍微鬆了一口氣。譬如之前最受擔心的大行融資,中行選擇了對市場衝擊較小的可轉債。中小銀行中,招商銀行選擇了A+H股配股的方式,浦發銀行選擇了引進戰略投資者的方式,僅靠資本市場融資的模式已在實操中被多元化。
對此,證監會主席助理朱從玖近日也呼籲,銀行要盡量先考慮內源融資,其次考慮配股。如果附屬資本充足率還有空間,則希望先通過發債優先補充附屬資本充足率,最後才考慮定向發行或公開發行等其他方式。
中央財經大學郭田勇教授也指出,直接通過股市融資會對股價造成傷害,在資金面和心理面均有負面影響,且成本較高,最終效果並不好。他建議,在外源性融資方式中,引進戰略投資者是較好的補充資本金途徑,而內源性融資則是銀行補充資本金的根本。